自主品牌庫存壓力凸顯、合資與豪華品牌指數微降、經銷商經營承壓加劇……2025年中國汽車市場在政策切換與消費觀望中收官。剛剛過去的12月，國內車市并未出現年末翹尾行情，整體走勢偏淡。
中國汽車流通協會最新發布數據顯示，2025年12月汽車經銷商庫存預警指數為57.7%，同比上升7.5個百分點，環比上升2.1個百分點，持續處于榮枯線之上，行業景氣度有所下降。
整體來看，盡管車企加碼年末促銷、新能源購置稅政策調整等因素對銷量形成一定支撐，但隨著“兩新”政策明確2026年延續，疊加部分車企推出“購置稅兜底”措施，反而促使部分消費者選擇推遲購車，導致終端需求持續承壓。協會預測，12月乘用車終端零售量約220萬輛，2025年全年預計達2355萬輛，與2024年基本持平。
具體來看，12月車市呈現“旺季不旺”特征。分指數顯示，12月庫存分指數顯著上升，31.9%的經銷商反映庫存量環比明顯增長；市場需求、從業人員分指數環比微升，基本與11 月持平；而平均日銷量、經營狀況分指數環比下降，反映終端成交動能不足。成交端數據同樣承壓，41.7%的經銷商表示12月成交率下降，53.5%的經銷商反映成交價格因車企年底促銷、庫存壓力等因素呈現下滑趨勢，新車銷售利潤進一步收窄。
從區域指數看，南區指數61.2%顯著高于全國總水平，成為庫存壓力最大的區域；北區、東區、西區指數分別為55.6%、57.6%、57.0%，均處于榮枯線以上，終端承接壓力普遍存在。品牌層面分化加劇，自主品牌庫存預警指數環比上升至58.5%，因終端銷量占比偏高，承受的市場壓力相對更大；豪華及進口品牌、主流合資品牌指數則環比微降，分別為58.9%和 55.9%，市場表現相對穩健。
行業整體不景氣的同時，經銷商也面臨多重挑戰：客戶流量減少、市場觀望情緒升溫導致需求收縮，疊加部分廠家年底沖量追加任務，加劇了庫存積壓與資金緊張。調查顯示，近半數經銷商2025年全年任務完成率達90%及以上，3.5%完成率不足50%。對于2026年廠家下達的銷量目標，經銷商態度偏謹慎，41.0%預計目標下調，33.3%認為目標上調，25.7%預判基本持平。
協會指出，2025年經銷商反饋的年度關鍵詞為：生存壓力加劇、結構調整加速、兩新政策增量效果顯著，整體呈現“競爭升級、政策托底、轉型提速、經營承壓”的行業特征。
盡管12月車市表現平淡，但汽車消費指數傳遞出積極信號。構成消費指數的三大分指數均呈向好態勢：需求分指數為90.3，較上月提升，2025年底被抑制的以舊換新需求與春節催生的節前購車需求形成疊加；入店分指數達95.7，環比上升，車企1月限時促銷與以舊換新補貼細則的出臺，將顯著增強消費者看車動力；購買分指數升至103.6高于上月，補貼細則的明確降低了消費者觀望情緒，春節前的剛性購車需求將集中釋放。
市場向好預期的背后，政策與時間節點形成雙重支撐。日前，商務部等8部門發布《2026 年汽車以舊換新補貼實施細則》，“兩新” 政策明確延續且補貼力度優化，疊加部分車企新能源購置稅兜底政策落地，將有效激發前期累積的潛在消費潛力。同時，2026年春節在2月中旬，較往年偏晚，節前購車高峰將集中在1月份，為市場注入強勁動能。
但對于2026年行業發展，經銷商仍面臨三重核心壓力：需求層面受客流量萎縮、消費緊縮與政策切換沖擊，疊加價格戰對利潤的持續侵蝕；經營層面陷入新車毛利倒掛、庫存高企與資金壓力的惡性循環，廠家高壓銷量目標進一步加劇負擔；結構調整層面則面臨新能源汽車競爭加劇與傳統燃油車市場萎縮的雙重困局。
中國汽車流通協會建議，經銷商應理性預估市場實際需求，避免盲目補庫，將降本增效放在首位，防范經營風險；同時加大對以舊換新和報廢更新政策的宣傳力度，通過強化服務質量提振消費信心。對于車企而言，需優化產銷匹配機制，減少壓庫行為，與經銷商共同緩解行業庫存與資金壓力，推動汽車流通行業健康可持續發展。
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